Phe gấu Bitcoin đặt bẫy dưới 23.000 đô la trước khi hết hạn 710 triệu đô la hợp đồng quyền chọn

0
307
Phe gấu Bitcoin đặt bẫy dưới 23.000 đô la trước khi hết hạn 710 triệu đô la hợp đồng quyền chọn
Phe gấu Bitcoin đặt bẫy dưới 23.000 đô la trước khi hết hạn 710 triệu đô la hợp đồng quyền chọn

Phe bò Bitcoin đã đặt hầu hết các hợp đồng quyền chọn ở mức 24.500 đô la trở lên cho đợt hết hạn vào ngày 3/3. Vào ngày 21/2, giá của BTC được giao dịch chóng vánh trên 25.200 đô la, phản ánh mức tăng 18% trong 8 ngày.

Thật không may, áp lực pháp lý đối với lĩnh vực tiền điện tử tăng lên và mặc dù không có biện pháp hiệu quả nào được công bố, giới nhà đầu tư vẫn cảnh giác và phản ứng với những nhận xét từ các nhà hoạch định chính sách.

Chẳng hạn, vào ngày 23/2, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Gary Gensler tuyên bố “mọi dự án khác ngoài Bitcoin” đều thuộc thẩm quyền của cơ quan này. Gensler lưu ý hầu hết các dự án tiền điện tử “là chứng khoán vì có một nhóm trung gian và công chúng dự đoán lợi nhuận dựa trên nhóm đó”.

Vào ngày 1/3, hai quan chức Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đã nhắc lại sự cần thiết phải tăng lãi suất mạnh mẽ hơn nữa để kiềm chế lạm phát. Các bình luận của Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari và Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic cũng làm giảm kỳ vọng của các nhà đầu tư về đảo ngược chính sách tiền tệ vào năm 2023.

Lập trường chặt chẽ hơn về môi trường kinh tế vĩ mô và quản lý tiền điện tử đã khiến các nhà đầu tư suy nghĩ lại về việc họ tiếp xúc với tiền điện tử. Đồng thời, giá Bitcoin sụt giảm trên thực tế đã dập tắt kỳ vọng của phe bò đối với quyền chọn 24.500 đô la trở lên sẽ hết hạn vào ngày 3/3, vì vậy đặt cược của họ khó có thể thành công khi thời hạn này đang cận kề.

Phe bò bị “kéo thảm” bởi những nhận xét tiêu cực về quy định

Hợp đồng mở (OI) cho hợp đồng quyền chọn hết hạn vào ngày 3/3 là 710 triệu đô la, nhưng con số thực tế sẽ thấp hơn do phe bò trở nên quá tự tin sau khi Bitcoin giao dịch trên 25.000 đô la vào ngày 21/2.

Tổng OI hợp đồng quyền chọn Bitcoin hết hạn vào ngày 3/3 | Nguồn: CoinGlass
Tổng OI hợp đồng quyền chọn Bitcoin hết hạn vào ngày 3/3 | Nguồn: CoinGlass

Tỷ lệ call-to-put 1,12 phản ánh sự mất cân bằng giữa quyền chọn mua (call) trị giá 400 triệu đô la và quyền chọn bán (put) trị giá 310 triệu đô la. Tuy nhiên, kết quả dự kiến có thể thấp hơn nhiều đối với OI đang hoạt động.

Ví dụ, nếu giá Bitcoin duy trì ở mức gần 23.600 đô la vào lúc 15:00 ngày 3/3/2023 (theo giờ Việt Nam), thì chỉ có 50 triệu đô la quyền chọn mua khả dụng. Sở dĩ xảy ra chênh lệch như vậy là vì quyền mua Bitcoin ở mức 24.000 đô la hoặc 25.000 đô la là vô ích nếu BTC giao dịch dưới mức đó khi hết hạn.

Phe gấu đặt bẫy dưới 23.000 đô la

Dưới đây là 4 kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 3/3 đối với các công cụ call và put là khác nhau, tùy thuộc vào giá hết hạn. Sự mất cân bằng nghiêng về bên nào sẽ tạo thành lợi nhuận lý thuyết cho bên đó:

  • Từ 22.000 đến 22.500 đô la: 700 call so với 6.200 put. Kết quả ròng ủng hộ put (gấu) 120 triệu đô la.
  • Từ 22.500 đến 23.000 đô la: 1.000 call so với 4.800 put. Kết quả ròng ủng hộ put (gấu) 85 triệu đô la.
  • Từ 23.000 đến 24.000 đô la: 2.100 call so với 1.800 put. Kết quả cuối cùng là cân bằng giữa phe bò và phe gấu.
  • Từ 24.000 đến 25.000 đô la: 4.900 call so với 400 put. Kết quả ròng ủng hộ các công cụ call (bò) 110 triệu đô la.

Ước tính sơ bộ này xem xét các quyền chọn mua được sử dụng trong lệnh cược tăng giá và các quyền chọn bán dành riêng cho giao dịch từ trung lập đến giảm giá. Mặc dù vậy, cách tính quá đơn giản hóa như trên đã bỏ qua các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.

Ví dụ, một trader có thể đã bán call, có mức tiếp xúc âm với Bitcoin bên trên một mức giá cụ thể, nhưng thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính tác động này.

Hồ sơ xin vay thế chấp yếu kém của Hoa Kỳ có thể mang lại lợi ích cho phe bò Bitcoin không?

Phe bò Bitcoin phải đẩy giá lên trên 24.000 đô la vào ngày 3/3 để đảm bảo khoản lợi nhuận 110 triệu đô la tiềm năng. Tuy nhiên, dữ liệu từ thông báo của Mortgage Bankers Association vào ngày 1/3 có thể chuyển hướng thuận lợi cho BTC. Số lượng hồ sơ xin vay thế chấp hàng tuần giảm 44% so với cùng kỳ năm 2022, đạt mức thấp nhất trong 28 năm.

Xem xét áp lực tiêu cực từ các cơ quan quản lý và nhà đầu tư đang theo dõi quyết định tiếp theo của Fed vào ngày 22/3, phe gấu có khả năng đẩy BTC xuống dưới 23.000 đô la và thu được 85 triệu đô la khi hết hạn quyền chọn hàng tuần vào ngày 3/3. Tuy nhiên, vẫn có hy vọng cho phe bò Bitcoin, tùy thuộc vào cách các thị trường truyền thống phản ứng với hồ sơ xin vay thế chấp yếu kém.

Theo Cointelegraph

Tham gia kênh telegram Krenbit tại : https://t.me/krenbitdotcom