Gemini Space Station, sàn giao dịch và dịch vụ lưu ký tiền điện tử do anh em Cameron và Tyler Winklevoss sáng lập, vừa nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để niêm yết cổ phiếu phổ thông loại A trên Nasdaq Global Select Market với mã chứng khoán GEMI.
Động thái này đánh dấu bước ngoặt lớn khi Gemini chuẩn bị đưa cổ phiếu ra công chúng lần đầu tiên, tận dụng làn sóng lạc quan trong thị trường tiền điện tử.
Gemini: Đế chế crypto của anh em Winklevoss
Được thành lập vào năm 2014, Gemini là một trong những sàn giao dịch tiền điện tử được quy định chặt chẽ tại Mỹ. Ngoài vai trò là một sàn giao dịch, Gemini còn cung cấp dịch vụ lưu ký và các sản phẩm dựa trên công nghệ blockchain như stablecoin Gemini Dollar (GUSD) được neo giá theo đồng USD và thẻ tín dụng tích điểm thưởng bằng crypto. Theo hồ sơ gửi lên SEC vào thứ Sáu, đợt IPO này sẽ được dẫn dắt bởi các ngân hàng đầu tư hàng đầu như Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup, cùng nhiều tổ chức tài chính khác.
Sau IPO, Gemini sẽ áp dụng cấu trúc cổ phiếu hai lớp:
- Cổ phiếu loại A: Mỗi cổ phiếu có một quyền biểu quyết.
- Cổ phiếu loại B: Mỗi cổ phiếu có mười quyền biểu quyết, được nắm giữ hoàn toàn bởi anh em Winklevoss.
Cấu trúc này đảm bảo anh em Winklevoss giữ quyền kiểm soát đa số, giúp Gemini được xếp vào nhóm “công ty được kiểm soát” theo quy định của Nasdaq.
Thách thức tài chính giữa lằn ranh thua lỗ
Dù mang tham vọng lớn, hồ sơ S-1 của Gemini cho thấy tình hình tài chính đáng lo ngại. Trong năm 2024, công ty ghi nhận doanh thu 142,2 triệu USD nhưng chịu lỗ ròng 158,5 triệu USD. Tình hình càng trầm trọng hơn trong nửa đầu năm 2025, khi Gemini lỗ 282,5 triệu USD với doanh thu chỉ đạt 67,9 triệu USD.
Tính thanh khoản của công ty cũng bị thu hẹp đáng kể. Tiền mặt và các khoản tương đương tiền giảm từ 341,5 triệu USD cuối năm 2024 xuống còn 161,9 triệu USD vào giữa năm 2025, phản ánh áp lực từ chi phí vận hành và khoản lỗ liên tục.
Làn sóng IPO crypto dưới thời Trump
Đợt IPO của Gemini diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền điện tử Mỹ đang hưởng lợi từ chính sách thân thiện với crypto của chính quyền Trump. Sự thay đổi trong môi trường pháp lý đã thúc đẩy các công ty tiền điện tử tìm kiếm cơ hội trên thị trường vốn.
Gần đây, Circle Internet Group, công ty phát hành stablecoin, đã gây tiếng vang với đợt IPO thành công, huy động 1,1 tỷ USD và giá cổ phiếu tăng 167% trong ngày giao dịch đầu tiên. Tương tự, sàn giao dịch Bullish cũng ghi dấu ấn khi cổ phiếu tăng 83,8% ngay ngày ra mắt, đạt mức vốn hóa hơn 10 tỷ USD sau khi chạm đỉnh 215% so với giá IPO.
Anh em Winklevoss và tầm nhìn chính trị
Ngoài vai trò là nhà sáng lập Gemini, anh em Cameron và Tyler Winklevoss còn được biết đến với việc ủng hộ chiến dịch tái tranh cử của cựu Tổng thống Trump và tài trợ cho các ủy ban hành động chính trị tập trung vào tiền điện tử. Động thái này cho thấy sự gắn kết chặt chẽ giữa chiến lược kinh doanh và ảnh hưởng chính trị của họ trong ngành crypto.
Kỳ vọng từ IPO của Gemini
Với sự hậu thuẫn từ các ngân hàng đầu tư hàng đầu và tâm lý tích cực từ thị trường, Gemini đang đứng trước cơ hội lớn để củng cố vị thế trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Tuy nhiên, những thách thức tài chính hiện tại đòi hỏi công ty phải có chiến lược rõ ràng để cải thiện lợi nhuận và duy trì thanh khoản.
Theo Cointelegraph
